[한 권으로 끝내는 미국주식] 6. '올리고폴리' 전략의 필수 조건 3가지

- 지금 독과점이라고 해서 무작정 투자하면 안 되는 이유

: 고성장 주식의 성장(이익) 정체는 치명적임. 당장은 아니더라도 점차 돈을 엄청나게 잘 벌 것이라는 기대로 주가가 오르는 것인데, 그 이유가 무너지면 주가 급락으로도 얼마든지 이어질 수 있음.

 

- '올리고폴리(독과점)' 전략의 3가지 조건

 

1) 성장하는 산업인가?

: 1등 기업이어도 산업 자체가 구조적으로 정체되거나 사양길에 접어든 산업에 속하거나, 경기를 아주 심하게 타는 산업의 경우 투자가 까다로움

 

ex) 내연 기관 자동차 부품 산업, 오프라인 유통 산업, 철강, 조선, 석유화학 등

 

2) 현재 독과점인가?(많이 남겨먹는가 -> 경쟁이 없어 가격 조절 가능)

 

3) 진입장벽이 높은가?(=미래의 독과점 여부)

ex) 소몽빵집이론: 개인 빵집을 열어서 잘 될 경우 진입장벽이 낮기 때문에 대기업들이 진출하여 후발주자임에도 더 높은 점유율을 확보할 수 있음

 

- 독과점 상황이 변하고 있다는 3가지 신호

※ 독과점 여부를 계속해서 체크해야 한다

1) 매출총이익률이 30% 이상인가?

: 기업리포트, 재무제표, IR자료상의 손익계산서에서 확인 가능.

'매출총이익률' or 'gorss profit margin ratio' 단어를 기업명과 함께 구글에서 검색해보기

 

※ 매출총이익률?

: 기업이 판매한 상품에서 얼마만큼 이윤을 남기는지를 나타내는 지표.

-> '얼마나 싸게 만들어서, 얼마나 비싸게 잘 파는지'

 

매출총이익률=(매출총이익/총매출)X100

 

2) 경쟁사의 진입 발표 VS 매각 발표

 

3) 요금 인상과 요금 인하

: 요금 인하는 전형적인 경쟁심화의 신호.

반대로 요금 인상은 전형적인 자신감의 표출이며, 독과점이 굳건하다는 신호가 될 수 있음.

 

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